Операции по торговле валютой

Все участники валютного рынка фиксируют курсы продажи и покупки. Прибыль формируется за счет маржи между этими курсами.

В зависимости от сроков валютные операции подразделяются на кассовые (наличные) и срочные операции (сделки) с иностранной валютой. Срочными операциями называются валютные сделки, расчет по которым производится более чем через два рабочих дня после их заключения.

Кассовые сделки применяются с целью немедленного получения иностранной валюты для расчетов по контрактам по импорту, а также для уменьшения возможных потерь от неблагоприятного изменения валютных курсов.

Сделка «спот» - соглашение совершить обмен «на месте» (at spot) по согласованной цене с поставкой валюты на второй рабочий день после заключения сделки. Срок поставки валюты носит название даты валютирования.

Сделки на условиях «дэй-ту-дэй» (day-to-day) и «туморроу/некст» (tomorrow/next) используются коммерческими банками для урегулирования своих валютных позиций, а также для извлечения спекулятивных арбиьражных прибылей. Поставка валюты по этим сделкам осуществляется:

· В день заключения сделки - для сделки «day-to-day»;

· На следующий день – для сделки «tomorrow/next»

Срочная (форвардная) сделка (forward) – соглашение о поставке валюты на будущую дату по оговоренной цене. Как правило, форвардные операции заключаются на срок до 1 года и им соответствуют стандартные периоды в 1, 2, 3 , 6 мес. И 1 год с прямыми датами валютирования. Если исполнение форвардного контракта происходит до 1 мес, то он считается заключенным на короткие даты. Форвардные сделки широко применяются для спекулятивных целей, а также для страхования валютных рисков.

В свою очередь банковские курсы могут классифицироваться следующим образом:

· Курс наличной валюты (например в обменных пунктах);

· Курс «спот» - курс на операции с безналичной валютой с поставкой валюты на второй рабочий день со дня заключения сделки;

· Курс «day-to-day» - курс по операциям с безналичной валютой с поставкой валюты в день заключения сделки;

· Курс «tomorrow/next» - курс по операциям с безналичной валютой с поставкой валюты на следующий день после заключения сделки;

· Курс «форвард» - курс по операциям с иностранной валютой на определенный срок. Он представляет собой цену, по которой данная валюта продается или покупается при условии поставки ее на определенную дату в будущем; иначе, это прогноз курса «спот» на конкретную дату в будущем.

Если курс «форвард» устанавливается на более высоком уровне, чем текущий курс, то говорят, что валюта котируется с премией. В противоположном случае подразумевается, что валюта котируется с дисконтом.

Срочный курс, в котором учтена премия или дисконт, называется курсом «аутрайт». Имея значение премии и дисконта можно вычислить курс аутрайт.

Валютный «своп» - основная разновидность сделки типа «форвард. Она заключается в том, что одновременно происходит покупка и продажа иностранной валюты на одинаковую суммы с разными датами поставки. Иначе говоря, эта сделка сочетает в себе покупку по курсу «спот» с одновременной продажей той же валюты на определенный срок по курсу «форвард» (или де продажу на условиях сделки «спот» с одновременной покупкой той же валюты на определенный срок по курсу «форвард».

Если ближняя конверсионная сделка является покупкой валюты, а более удаленная – продажей валюты, такой «своп» называется «купил/продал»(buy and sell swap) или же «репорт».

Если вначале осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты, то этот «своп» будет называться «продал/купил» (buy and sell swap) или же «депорт».

Валютный фьючерс – биржевой контракт на покупку или продажу иностранной валюты в будущем по согласованному курсу.

Таким образом, фьючерсы – это ничто иное, как стандартизированные форварды, обращение которых осуществляется на бирже. Важнейшие характеристики фьючерсной торговли: