Спрос и предложение на иностранную валюту

Основные силы, которые определяют обменный курс между двумя валютами, - спрос и предложение, следующий из коммерческих и финансовых сделок (включая спекуляцию). Валютные списки спроса и предложения касаются цены, или обменного курса. Это иллюстрировано в иллюстрации 1

, которая принимает свободный рынок или гибкие обменные курсы.

Иллюстрация 1

Перед исследованием этой фигуры, мы должны определить два условия. Обесценивание (оценка) внутренней валюты - снижение (повышение), вызванное рыночными силами в цене внутренней валюты в терминах иностранной валюты. Напротив, девальвация (переоценка) внутренней валюты - снижение (повышение), вызванное правительственным вмешательством в официальной цене внутренней валюты в терминах иностранной валюты. Обесценивание или оценка - соответствующее понятие, чтобы иметь дело с плаванием, или гибкими, обменными курсами, тогда как девальвация или переоценка являются соответствующими, имея дело с неподвижными обменными курсами.

На долларово-фунтовом обменном рынке, список требований для фунтов представляет требования американских покупателей британских товаров, американским путешественникам в Великобританию, спекулянтам валюты, и тем, кто желает купить британские акции и ценные бумаги. Это клонится вниз, потому что долларовая цена американским жителям британских товаров и услуг уменьшается пропорционально снижению обменного курса. Продажа пункта за 1 £ в Великобритании стоила бы 2.00 $ в США, если бы обменным курсом были £1/$2.00 США. Если этот обменный курс уменьшался к £1/$1.50 США, тот же самый пункт на 0.50 $ более дешев в Соединенных Штатах, увеличивая требование на британские товары и таким образом спрос на фунты. График поставки фунтов представляет деньги, поставляемые британскими покупателями американских товаров, британских путешественников, спекулянтов валюты, и тех, кто желает купить американские акции и ценные бумаги. Это клонится вверх, потому что цена на фунт британским жителям американских товаров и услуг повышается как цена на $. Принимая обменный курс 1 £/$2.00 США, пункт за 2.00 $ в США стоит 1 £ в Великобритании. Если этот обменный курс уменьшался{снижался} к £1/$1.50 США, тот же самый пункт на 33 процента более дорог в Великобритании, уменьшая спрос на доллары, чтобы купить американские товары и таким образом уменьшая поставку фунтов. Обменный курс равновесия в иллюстрации 2 - £1/$2.00 США. Количества, поставляемые и потребованные участниками рынка находятся в равновесии.

Иллюстрация 2

Чтобы понимать лучше графики, несколько из факторов, которые могли бы заставить эти кривые изменяться, представлены ниже. Если есть уменьшение в национальном доходе и выпуске в одной стране относительно других, в которых национальная валюта имеет тенденцию оцениваться относительно других. Внутренний уровень дохода любой страны - главный детерминант спроса на импортированные товары в той стране (и следовательно детерминант спроса на иностранные валюты). Иллюстрация 2показывает эффекты снижения в национальном доходе в Великобритании (предполагающий, что все другие факторы остаются постоянными). Уменьшение в британском доходе подразумевает уменьшение, пользующееся большим спросом для товаров и услуг (оба внутренние и внешние) британскими людьми. Это сокращение, пользующееся большим спросом для импортированных товаров приводит к сокращению поставки фунтов, которую показывает изменение кривой поставки в иллюстрации 2 (от S до S) влево. Если обменный курс плавает свободно, Британский фунт оценивается против доллара США. Если обменный курс искусственно поддержан в старом равновесии £1/$2.00 США, однако, активный сальдо платежного баланса (для Великобритании) вероятно заканчивается.

Иллюстрация 3

В иллюстрации 3

, принято начальное равновесие обменного курса £1/$2.00 США. Теперь предположите, что норма ценовой инфляции в Великобритании выше чем в Соединенных Штатах. Британские продукты становятся менее привлекательными для американских покупателей (потому что их цены увеличиваются быстрее), которые заставляют график спроса для фунтов перемещаться влево (D к D). С другой стороны, потому что цены в Великобритании повышаются быстрее чем цены в США, американские продукты становятся более привлекательными для британских покупателей, который заставляет график поставки фунтов перемещаться направо (S к S). Другими словами, есть увеличенный спрос на доллары США в Великобритании. Уменьшенный спрос на фунты и увеличенная поставка (следующий из британских закупок американских товаров) передает под мандат более новый, ниже, обменного курса равновесия. Кроме того, пока рост инфляции в Великобритании превысил рост в Соединенных Штатах, Британский фунт будет непрерывно обесцениваться против доллара США.