Мировой рынок серебра

Серебро весь октябрь торговалось в диапазоне $9-10 за унцию, средний Лондонский фиксинг серебра в октября составил $9,81 за унцию, 1 ноября цена поднялась до $10,02, а 2 октября - до $10,08 за тройскую унцию. Официальная цена фьючерса на июль взлетела еще выше - до $10,12 за унцию, что стало его самой высокой ценой закрытия с середины октября 2005года. Высокие цены на серебро сохраняются во многом благодаря спросу со стороны хеджевых фондов. Как говорят некоторые трейдеры, серебро сейчас стало локомотивом на рынке драгоценных металлов. Повышению цен на серебро способствовали активные арбитражные сделки по продаже золота и покупкам серебра. Активные спекулятивные покупки вызваны ожиданиями скорого появления на фондовом рынке нового механизма по инвестированию в серебро. Так, появилось сообщение, что Barclays Global Investors готовит к регистрации и выпуску обеспеченные серебром ценные бумаги торгуемого фонда Exchange traded fund, что облегчит доступ на рынок серебра для некрупных инвесторов. Пока же основные покупки серебра в ходе торгов делаются крупными товарно-сырьевыми фондами и фондами хеджирования. Интерес фондов к покупкам серебра, используемого в промышленности, поддерживался прогнозами значительного роста промышленного спроса, а также повышением котировок нефтяных фьючерсов. Большая часть покупок была обусловлена ожиданиями, что евро через некоторое время сможет возобновить рост после падения его курса по отношению к доллару в последние дни. В случае роста курса единой европейской валюты, ожидается еще большее увеличение интереса к покупкам таких альтернатив доллару как золото и серебро. Ситуация на рынке промышленных металлов, где растут фьючерсы, тоже оказала дополнительную поддержку ценам на рынке серебра. В последнее время замечено, что направленность динамики изменения цен на серебро все в большей степени определяется не столько ценами на золото, сколько состоянием рынка промышленных металлов, где ситуация как раз способствует росту цен на серебро. И хотя цены на серебро традиционно привязаны к изменениям на рынке золота, на которое тоже сохраняются высокие цены, тем не менее, сейчас наблюдается более "независимая" динамика мирового рынка серебра. Еще одним ключевым фактором стала сила промышленного спроса, который несколько ослаб в свете повысившейся цены на серебро. Вместе с другими факторами, такими как спад поставок скрапа и падение государственных продаж слитков серебра, это может предвещать период ослабленного давления на цены по сравнению с предыдущими годами. Исследовательская компания Gold Fields Mineral Services Ltd. (GFMS) опубликовала в мае свое видение рынка серебра, что мгновенно выразилось в повышении стоимости металла. В качестве ценового ориентира к концу 2006 года для серебра эксперты GFMS называют цену выше $10.15 за унцию, однако одновременно они не исключают и вероятности падения стоимости серебра в случае господства нисходящей тенденции на рынке основных металлов и золота. По уточненным данным Мирового института серебра (World Silver Institute) и GFMS, за последний год интерес к инвестициям в серебро вырос с 7 до 42 млн. унций. Этот фактор, по мнению экспертов, обеспечил рекордное за 17 лет повышение мировых цен на серебро. По итогам первых 5 месяцев 2006года средняя цена серебра на мировом рынке превысила $8 за унцию. Повышению цен на серебро, как считают эксперты World Silver Institute, также способствовали уменьшение переработки серебряного лома и сокращение продаж имеющихся запасов серебра. Эти факторы стали причиной сокращения поставок серебра на мировой рынок с 883 до 879 млн. унций, однако добыча серебра из руд за год увеличилась на 4% - с 611 до 634 млн. унций. Пятерку ведущих мировых производителей серебра сейчас представляют Мексика, Перу, Австралия, Китай и Польша. На их долю приходится порядка 30% мировой добычи серебра. В этих странах добыча серебра за год увеличилась на 9%. Официальные продажи имеющихся запасов серебра в 2005 году уменьшились на 30% - с 88 до 61 млн. унций. В первую очередь, существенно снизились продажи запасов серебра Китаем. Однако позитивным фактором эксперты World Silver Institute считают возросшее за год почти на 5% потребление серебра индустриальным сектором. В таких отраслях, как фотография и ювелирное дело, спрос на серебро в 2005 году снизился. В ювелирной отрасли использование серебра сократилось в 2005 году почти на 10%. В то же время почти на 15% по сравнению с предыдущим годом увеличилось производство памятных монет и медалей из серебра. В этой области лидировали Португалия, Испания, Канада и США. В связи с высокими ценами на серебро многие компании активизировали разведку новых месторождений и расширение действующих рудников. Так, компания Sterling Mining начинает вторую стадию реконструкции подземного рудника Sunshine в штате Айдахо (США). Это богатейший серебряный рудник Америки, на котором за последнее столетие добыто более 360 млн. унций серебра. Последние оценочные работы показали, что рудник будет рентабелен при ценах на серебро выше $5,75 за унцию. Американско-канадская компания Sino Silver Corp. сообщает, что совместное предприятие Sino Top Resources & Technologies, Ltd. (Sino Top), в котором она имеет 60% акционерного капитала, приступила к выполнению большой программы геологоразведочных работ на четырех лицензионных участках в серебряно-рудном районе Erbaohuo на севере Китая. Этот регион руководством Китая относился к "Резервной области национальных ресурсов" (National Resource Reserve Area). Дальнейшая программа включает горнопроходческие работы. World Silver Institute полагает, что в 2006-2007 годах спрос будет преимущественно ориентироваться на золото. Одновременно цены на серебро будут весьма чувствительны к колебаниям доллара на мировом валютном рынке, и будут следовать за изменениями цен на рынке промышленных металлов. Эксперты Natexis Commodity прогнозируют, что в 2006 году средняя цена серебра на мировом рынке составит $9,90 за унцию. Напомним, что Natexis Commodity Markets является дилером первого торгового круга Лондонской биржи металлов (LME). Сейчас на мировом рынке серебра вновь активизировались крупнейшие спекулянты, живые легенды инвестиционного бизнеса, такие как американцы Джордж Сорос и Уоррен Баффет. Известно, что до этого Баффет, с его холдинговой компанией "Беркшир Хэтвей", накопил немалый опыт за более чем шестилетний период активного и довольно успешного присутствия на мировом рынке серебра. В 1980 году, когда цена на серебро в сравнительно короткий срок поднялась до захватывающей дух высоты, виновником "торжества" была компания "Беркшир Хэтвей", которая тогда просто скупала все, что прибывало на рынок. Нынешняя же тенденция на мировом рынке серебра будет сохраняться в течение 2006 года, если Уоррен Баффет не выбросит на рынок свои запасы, которые в полтора раза превосходят сегодняшние запасы на биржевых складах в Нью-Йорке, которые составляют 105 млн. унций. Как видим, ситуация на мировом рынке серебра является весьма сложной и противоречивой. Но сложность и непредсказуемость этой ситуации как раз и обеспечивает интерес к вложениям в серебро и, соответственно, сохранению на этот металл на ближайший месяц высоких цен.