Хеджирование.

Хеджирование осуществляется по типу того, которое используется на товарных биржах. При сделках на срок курс валюты А, обмениваемой на валюту В, в день валютирования может оказаться ниже того, который зафиксирован в договоре. В этом случае проигрывает покупатель, а выигрывает продавец [т.к. продавец имеет возможность в этот день купить на свободном рынке валюту В по низкой цене и перепродать ее по более высокой тому покупателю, который заключил с ним эту сделку].

Например, за единицу валюты А в соответствии с заключенной форвардной/фьючерсной сделкой продавец должен получить 100 единиц валюты В в момент валютирования. Эту сумму обязан заплатить ему покупатель в соответствии с его обязательством, зафиксированным в соглашении. Предположим, что курс валюты А, выраженный в валюте В в момент валютирования на свободном рынке (на рынке СПОТ) стал равен 60 единицам. В этом случае продавец имеет возможность купить валюту по цене СПОТ, равной 60 денежных единиц, и продать ее покупателю, который обязан заплатить за валюту 100 единиц. 40 единиц – прибыль продавца от сделки.

Если покупатель – спекулянт, который рассчитывал, заключая сделку, что курс покупаемой им валюты В повысится, то в случае заключения сделки с реальным продавцом валюты А он платит 100 единиц за каждую единицу валюты А и после этого продает ее на рынке по цене 60 денежных единиц. Убыток – 40 единиц.

Предприниматель, осуществляющий хеджирование по типу существующего на товарных биржах, стремится к тому, чтобы ему было обеспечен такой же курс валюты, какой он получает за каждую единицу своей валюты по соглашению. С этой целью он одновременно выступает на рыке как продавец и как покупатель валюты. В данном примере по сделке, в которой он выступает как покупатель, предприниматель теряет 40 единиц. Но в то же время, по 2ой сделке, в которой он выступает как продавец, он выигрывает эти же 40 единиц. Следовательно, он всегда обменивает валюту по курсу, который определен в договоре.