Азиатский кризис

Симптомы неблагополучия на финансовых рынках Таиланда стали накапливаться еще с на­чала 1996 г. С конца февраля 1997 г. фондовые индексы устой­чиво снижались и в других странах АСЕАН (Ма­лайзия, Индонезия, Филиппины). В основе тен­денции лежал отток с этих рынков денег иност­ранных портфельных инвесторов.

Курсы валют большинства стран АСЕАН бы­ли тем или иным образом "привязаны" к курсу доллара США. Чтобы защитить фиксированные курсы в условиях оттока средств нерезидентов, власти вынуждены были прибегнуть к массиро­ванным валютным интервенциям и резко повы­сить процентные ставки.

Быстрое уменьшение валютных резервов и рост процентных ставок сделали очевидной про­блему краткосрочной валютной задолженности восточно-азиатских стран (таблица 1).

Таблица 1. Внешняя задолженность стран Восточной Азии на конец июня 1997 г. (млрд. долл.)1

Источник: “Financial Times”, 30.1.1998.

Новая волна кризиса зародилась после того, как международные спекулянты сделали объек­том своих атак валюту Гонконга - главного фи­нансового центра всего восточно-азиатского реги­она. 20-23 октября 1997 г. Гонконгский фондовый индекс Хан Сен снизился в общей сложности на 25%. Вслед за этим резкие колебания произошли на фондовых рынках всего мира: американский индекс Доу-Джонса снизился 28 октября на 7.2%, на бирже в Токио падение составило 4.3, а во Франкфурте-на-Майне - 4.2%. В России котиров­ки "голубых фишек" (наиболее ликвидных ак­ций) снизились в конце октября на 20-30%. Кризис, таким образом, впервые вышел за границы Восточной Азии и стал глобальным.