Внешнеэкономическая политика

Во второй половине 90-х годов произошел настоящий прорыв в процессе переноса промышленных производств из США в другие страны. Кроме того, усилия американского бизнеса сконцентрировалась на управлении мировой экономикой. Концепция строительства постиндустриального общества предполагает перевод ресурсоемких и технологических освоенных производств в страны третьего мира, ближе к источникам природных богатств, в государства с менее строгим, чем в США, природоохранным законодательством, а также с относительно дешевой рабочей силой.

В результате этих процессов в США преобладают самые доходные виды бизнеса, связанные с процессов принятия решений, выявлением и решением проблем, которые мешают ему развиваться, брокерские услуги в широком смысле этого слова (включая такие сферы, как маркетинг, логистика и проч.).

Однако одновременно резко нарастало и расслоение общества по доходам. С 1990г. заработная плата высшего корпоративного менеджмента выросла в 4 раза, а в отдельных случаях достигла несколько сотен миллиардов долларов. Высокие доходы создали собственный сегмент потребительского рынка – дорогих и супердорогих персональных услуг.

Именно, в существовании своеобразной “элитной пирамиды”, считают некоторые американские исследователи, кроется еще одни “секрет” быстрого роста американской экономики. Один из них Роберт Райх (экономический советник Б. Клинтона) в начале 90-х годов писал: “В зависимости от того, насколько именно американцы, занятые в мировой торговле, богатеют за счет остального мира, они будут располагать средствами для оплаты персональных услуг, единственной формы экономики, основывающейся на “просачивании благ сверху вниз””. Последнее отражает тот факт, что деньги в современной американской экономике движутся сверху вниз, от элиты к простым людям.

Основная стоимости сегодня производится в сфере управления информационными потоками. Полученная здесь прибыль становиться главным источником финансирования спроса на элитные товары и услуги. В настоящее время уже не заработная плата менеджеров определяется состоянием американской экономики, а сама экономика США во многом зависит от того, сколько получает и готова потратить управленческая элита.

Вместе с тем, во многом благодаря созданию в 1994 г. Северо – американской зоны свободной торговли (НАФТА) и притоку на американский рынок труда дешевых рабочих рук из Мексики, стал функционировать механизм сдерживания заработной платы в традиционных отраслях США. Это позволило избежать ускорения инфляции, стимулировало американцев к переходу на работу в сферу услуг и обеспечило рост прибылей корпораций. Последнее сыграло ключевую роль в разогреве фондового рынка.

Все происходящие процессы позволили экспертам провести параллели между ситуацией, сложившейся в последние годы 20 века, и событиями конца 20-х годов, когда случился крупнейших обвал фондового рынка, ввергший Америку и весь мир в самый глубокий и продолжительный кризис века. Как и 70 лет назад, бурный подъем американского фондового рынка является главным мотором процветания США и важнейшим инструментом воплощения новой экономической модели. Как и тогда, он финансируется практически прямым кредитованием банками инвестиционных фондов и операций обратного выкупа акций самими компаниями. Таким образом, беспрецедентно продолжительный рост американской экономики осуществляется фактически в кредит.

“Эффект богатства”, вызванный бумом на фондовом рынке, привел к тому что многие американцы охотно делают вложения в акции. Свыше 41% (данные 1995 г., в 1989 -32%) американских семей являются держателями акций. Причем уже четвертый год подряд прирост их стоимости выражается двухзначной цифрой (в 1998 г. от 22 до 40%). Люди легко идут на дополнительные расходы, связанные с такими вложениями.

Однако заработная плата в США в последние годы увеличивалась непропорционально медленно, поэтому подобные расходы осуществлялись сначала за счет сделанных ранее накоплений, а затем и за счет банковских кредитов. В итоге впервые за послевоенную историю. Сбережения американцев стали отрицательными (в 1992 г. они составляли 280 млрд. долл., сейчас это долги на сумму 80 млрд. долл.). Американские корпорации также с легкостью идут на увеличение долгов, когда им приходится совершать обратный выкуп собственных акций за счет кредитных средств.

В результате американский фондовы1й рынок держится сегодня, по сути дела, только на операциях обратного выкупа акций и непосредственной заинтересованности американских коммерческих банков в фондовом рынке. В последние годы 60% прироста банковских активов приходится на портфели ценных бумаг и кредиты брокерским компаниям, а динамика фондового рыка практически однозначно определяется объемом выданных кредитов.