Валютный рынок: понятие, виды, участники

В ноябре 1993 г. была организована Ассоциация валютных бирж России (АВБР). Ее цели: создание единой информационной среды валютного и финансового рынков; координированное развитие его новых сегментов в регионах страны; унификация «правил игры» и экспертиза нормативных актов, касающихся деятельности валютных бирж. С 29 июня 1999 г. утренние торги по доллару США проводятся на ММВБ и на всех межбанковских валютных биржах одновременно в режиме реального времени. Тем самым региональные биржевые валютные рынки на деле объединяются в единую всероссийскую

систему биржевой валютной торговли.

Операции на ММВБ осуществляются по принципу сделок по цене фиксинга. В операциях биржи могут принимать участие банки — члены ММВБ по поручению своих клиентов и от собственного имени. Активное участие в операциях биржи принимает Центральный банк РФ, в основном для проведения валютных интервенций. Порядок торгов на ММВБ следующий. Начало операций осуществляется на базе фиксинга предыдущего дня и заявок банков на покупку и продажу валюты. Центральный банк РФ на основе этой информации представляет свои заявки на покупку и продажу иностранной валюты. При сопоставлении всех заявок выявляется превышение заявок на покупку долларов (основной котируемой валюты) на рубли или наоборот. В зависимости от этого курс доллара к рублю повышается или понижается. При новом объявленном курсе банки (включая Центральный банк РФ) могут предложить дополнительные суммы долларов к продаже или покупке или аннулировать прежние предложения. Процесс может повторяться до достижения при определенном курсе равенства заявок на покупку и продажу,

когда курс считается зафиксированным и сделки совершенными. При этом, если при повышении курса доллара новые заявки на его продажу ведут к превышению предложения, такие заявки могут быть удовлетворены при фиксинге частично. Ежедневные валютные торги снижают риск в работе дилеров, уменьшая влияние ажиотажного спроса на курс рубля к доллару, так как перерывы в торгах вынуждают участников рынка создавать запас валют. [14]

Второй уровень – внебиржевой рынок. В настоящее время в России он активно развивается. Правда, пока он ограничен толь­ко Москвой, где сконцентрировано большинство банков и раз­вит межбанковский кредитный рынок. Его конкурентные пре­имущества состоят в оперативности расчетов по валютным операциям и относительной дешевизне, так как не требуется уп­лата биржевых комиссионных.[15] Соот­ветствующие сделки заключаются непосредственно между уполномоченными банками, а также между банками и их клиентами на условиях, определяемых по взаимной договоренности сторон. Внебиржевые валютные сделки отличаются наибольшей закрытостью. Они составляют коммерческую тайну, и только уча­стники знают (но, как правило, не раскрывают) их подлинные масштабы и со­держание. Немногим далее мы вернемся к данным операциям.

Валютный рынок России по закону и по существу функционирует как внутренний рынок. Во-первых, его деятельность ограничена территорией Рос­сийской Федерации, во-вторых, уполномоченные банки и валютные биржи, об­разующие его исполнительную систему, могут быть только отечественного происхождения.[16]