Экономическая роль иностранных инвестиций в экономике принимающих стран

Если прямые инвестиции могут считаться относительно стабильными, т. к. их нельзя мгновенно вывезти из страны, то движение капитала в форме портфельных и прочих инвестиций может порождать нестабильность мировой экономики. Портфельные и прочие инвестиции, которые могут быстро перемещаться из одной страны в другую в поисках более высокой нормы прибыли, часто ведут к тяжелой экономической ситуации, вызывая финансовые кризисы в странах из которых они уходят. Кризис в Юго-Восточной Азии яркое подтверждение того, что движение «горячих денег» может привести к кризису.

В следующих главах рассмотрим некоторые аспекты влияния иностранных инвестиций подробнее.

2. Инвестиционный фактор экономического развития и масштабы мирового инвестиционного процесса.

В предыдущей главе были показаны основные направления влияния иностранных инвестиций на экономику страны. Теперь необходимо узнать о том, на сколько весомый вклад в экономическое развитие дают инвестиции. Данные таблицы №1 дают представление о зависимости экономического роста во многих странах мира от различных факторов. Таблица выполнена экспертами МВФ на основе агрегированной производственной функции Р. Солоу.

Анализ данных позволяет заключить, что действительно вклад технологического прогресса в экономический рост, измеряемый темпами прироста ВВП, в последние два десятилетия ХХ века возрастал во всех развитых странах. В США, например, доля этого фактора в обеспечении экономического роста увеличилась с 31,0% в 80-е годы до 34,6 в 90-е годы; в странах Европы в среднем с 45,5 до 50,0%; в Японии соответственно с 30,6 до 42,3%. Таким образом, к началу текущего столетия в большинстве развитых стран за счет технологического прогресса, который может рассматриваться как материализация накопленной информации и знаний в традиционных производственных ресурсах, а также выступать в не материализованном виде в качестве улучшения организации и управления экономикой, обеспечивалось значительное увеличение среднегодового прироста ВВП (от 35 до 50%)

Вместе с тем было бы ошибкой недооценивать роль традиционных факторов в обеспечении экономического роста постиндустриальных стран. Как показывают данные, в Японии, например, ведущую роль в экономическом развитии, измеряемом темпами прироста ВВП, на протяжении последних двух десятилетий неизменно играл инвестиционный фактор. В 1980-е годы за счет наращивания инвестиций обеспечивалось 50,0% прироста ВВП, в 90-е 46,2%. Существенную роль играют инвестиции в основной капитал и в экономическом развитии европейских стран. В среднем за счет инвестиционной составляющей в странах Европы в 1980-е годы обеспечивалось 40,9% прироста ВВП, этот вклад остается весьма существенным и сегодня.

Значение рабочей силы в увеличении ВВП снизилось в последние два десятилетия во всех развитых странах и вклад этого фактора из рассмотренных трех составляющих наименьший. Повышение роли технологического прогресса происходило в основном за счет снижения роли живого труда, и это существенно не снижало роль инвестиционной составляющей экономического роста. Роль инвестиционной составляющей характеризовалась устойчивостью и была весьма значительной.