Структурная характеристика валютного рынка.

- фьючерсы более стандартизованы, так как характеризу­ются стандартным объемом валют и сроками расчета;

- фьючерсы проводятся на организованных рынках (фью­черсных биржах);

- дилеры по фьючерсным сделкам не ведут торговлю не­посредственно с другими дилерами, поскольку в качест­ве посредников между ними выступают клиринговые компании.

Валютные опционы дают владельцу право, но не нала­гают никаких обязательств по покупке (сделка с предвари­тельной премией, опцион покупателя) и по продаже (сделка с обратной премией, опцион продавца) валюты к определенному сроку в будущем по согласованному валютному курсу.

Основными различиями между фьючерсами и опцио­нами являются следующие:

- владелец опциона имеет возможность купить или про­дать валюту, но не обязан делать этого;

- для того чтобы купить или продать опцион, необходимо заплатить одной из сторон дополнительную премию. Это означает, что опцион в отличие от фьючерса имеет определенную цену;

- торги по опционам в основном проводятся на внебирже­вом рынке ценных бумаг.

Рассмотренные сегменты валютного рынка в современ­ных условиях претерпевают дальнейшую эволюцию. Как уже отмечалось, кассовый рынок практически все еще со­храняет первое место по объему операций среди других сегментов в общем обороте валютного рынка. В то же вре­мя форвардный рынок, охватывающий обычные форвард­ные сделки и рынок операций "своп", в начале 90-х годов развивался значительно быстрее, чем кассовый рынок ("спот"). Прежде всего это относится к рынку сделок "своп", который стал вторым по объему сегментом валют­ного рынка (около 40% оборота в 1992 г.) после рынка кас­совых операций. Объем сделок с валютными опционами также существенно возрос, хотя относительно других сег­ментов его доля в общем обороте валютного рынка остает­ся пока скромной.[19]