Валютные операции в коммерческих банках: понятие и классификация

Сделка swap служит для обеспечения деятельности коммерческого банка необходимыми ресурсами на различные сроки (на примере валютного «сво­па») и представляет собой операции, сочетающие куплю или продажу валю­ты на условиях наличной сделки спот с одновременной продажей или покуп­кой той же валюты на срок по курсу форвард. Сделки своп — коммерческие сделки, которые не создают открытой ва­лютной позиции, валютного риска и временно обеспечивают банк необхо­димой валютой без риска, связанного с изменением ее курса (на основе покрытия контрсделкой). Например, банк, имея излишние доллары сроком на 6 месяцев, продает их за национальную валюту на условиях спот. Одно­временно, учитывая потребность в долларах через 6 месяцев, банк покупает их по курсу форвард. При этом возможен убыток на курсовой разнице, но в итоге банк получает прибыль, предоставляя в кредит национальную валюту.

В таблице № 1.2. представлена структура оборота валютного рынка по видам операций.

Табл. 1.2.

Структура оборота валютного рынка по видам операций

Как видно из таблицы, структура российского валют­ного рынка, как биржевого, так и внебиржевого, пока существенно отличается от современного миро­вого рынка и довольно близка к его показателям 15-летней давнос­ти. Финансовая конъюнктура опре­деляется потоками экспортной валютной выручки, поэтому основная масса валютных опера­ций, 70-80%, приходится на пря­мые конверсионные сделки спот.

В последнее время все большую роль в операциях рефи­нансирования коммерческих бан­ков играют валютные свопы,

одна­ко их доля - 20-30% - отстает от 50% мирового уровня.[33]

При сравнений операций «СВОП» и сделок с временным опционом необходимо отметить, что сделки с временным опционом осуществляют полную защиту от валютных рисков, в то время как операция «СВОП» только частично страхует от них. Это обусловлено тем, что при проведении операций «СВОП» возникает валютный риск вследствие изменения в противоположную сторону дисконта или премии в период между днем заключения сделки и днем поставки валюты. Срочные сделки покупки-продажи иностранной валюты не всегда (даже по их определениям) заканчиваются реальной поставкой средств. Часто они используются банками в спекулятивных целях в рамках временного или про­странственного арбитража. [34]

Далее на рисунке № 1.3 представлена структура срочных сделок по основным валютам на внутреннем валютном рынке РФ по методологии Банка международных расчетов: [35]

Рис. 1.3.

Рис. 1.3. Структура срочных сделок на внутреннем валютном рынке РФ

Проанализировав графики можно сделать вывод, что в настоящий момент на внутреннем валютном рынке России лидирующую позицию среди срочных валютных операции занимает доллар США. Его доля, в общем объеме форвардных контрактов включая СВОПЫ составляет 65%, а среди опционов 49%. По моему мнению, это связано с исторической ролью доллар в структуре международного валютного рынка. В то же самое время немаловажен и тот факт, что все большее значение приобретает единая европейская валюта – Евро.

Доля которой составляет 18% форвардных контрактов включая СВОПы и 39% среди валютных опционов. По прогнозам ряда аналитиков, в недалеком будущем ожидается увеличение удельного веса единой европейской валюты с одновременным ослаблением позиций доллара США, как на международном, так и внутреннем валютном рынке Российской Федерации. В целом внутренний валютный рынок РФ имеет весьма узкую направленность, что видно из соответствующих диаграмм. Это связанно с тем, что на современном этапе еще не до конца проработана законодательная база, а так недостаточно развиты внешнеэкономические связи. Высокий удельный вес форвардных контрактов, включая СВОПЫ, объясняется значительной долей последних. Это связано с тем, что операции СВОП удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают банк необходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса.