Мировая валютная система. Эволюция мировой валютной системы.

• стабильность курсов валют, что обеспечивает досто­верность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.

Недостатки системы «золотого стандарта»:

• зависимость денежной массы от добычи и производ­ства золота (открытие новых месторождений и увеличение его добычи приводило к транснациональной инфляции); https://otzyvcom.ru/otzyv-5098.html

• невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.

Вторая мировая война привела к кризису и распаду Ге­нуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую.

II. Бреттон-Вудская валютная система

была офици­ально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания Бреттон-Вудской валютной системы:

1) восстановление обширной свободной торговли;

2) установление стабильного равновесия системы меж­дународного обмена на основе системы фиксирован­ных валютных курсов;

3) передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Бреттон-Вудская система базировалась на следующих принципах:

• установление твердых обменных курсов валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;

• курс ведущей валюты фиксирован к золоту;

• центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках ±1 %) валюте с помощью валютных интервенций;

• изменения курсов валют осуществляются посред­ством девальвации и ревальвации;

• организационным звеном системы являются МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществля­ет контроль за соблюдением странами-членами принципов МВС, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской систе­мы утвердился долларовый стандарт — США обладали 70% всего мирового запаса золота.

Доллар — единственная валюта, конвертируемая в золо­то, стал базой валютных паритетов, преобладающим сред­ством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотноше­ние доллара США: $35 за 1 тройскую унцию.

Таким образом, национальная валюта США стала од­новременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттон-Вуд­ская валютная система часто называется системой золото-долларового стандарта.

С конца 60-х гг. данная система начала испытывать кри­зис, образовалось шесть валютных зон, но лишь в 1976 г. была создана новая валютная система.

Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы

1. Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста.
2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спе­кулятивные перемещения «горячих» денег. Различ­ные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение поку­пательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».
3. Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов одних стран (особенно США, Ве­ликобритании) и активное сальдо других (ФРГ, Япо­ния) усиливали резкие колебания курсов валют.
4. Несоответствие принципов Бреттон -Byдской систе­мы изменившемуся соотношению сил на мировой аре­не. Валютная система, основанная на международном использовании подверженных обесценению нацио нальных валют — доллара и отчасти фунта стерлин­гов пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттон-Вуд-ской системы усиливалось по мере ослабления эконо­мических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов други­ми национальными валютами, злоупотребляя их ста­тусом резервных валют. В итоге устойчивость резерв­ных валют была подорвана.
5. Принцип американоцентризма, на котором была по­строена Бреттон-Вудская система, перестал соответ­ствовать новой расстановке сил с возникновением трех мировых центров: США - Западная Европа - Япония. Использование Соединенными Штатами Америки доллара как резервной валюты для расши­рения своей внешнеэкономической и военно-полити­ческой экспансии, экспорта инфляции усилило меж­государственные разногласия и противоречило интересам развивающихся стран.
6. Активизация рынка евродолларов. Поскольку США покрывают дефицит своего платежного баланса на­циональной валютой, часть долларов перемещается в иностранные банки, способствуя развитию рынка ев­родолларов. Этот колоссальный рынок долларов «без родины» сыграл двоякую роль в развитии кризиса Бреттон-Вудской системы. Вначале он поддерживал позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, но в 70-х гг. евродолларовые операции, ус­коряя стихийное движение «горячих» денег между странами, обострили валютный кризис. Избыток долларов в виде лавины «горячих» денег периодичес­ки обрушивался то на одну, то на другую страну, вы­зывая валютные потрясения и бегство от доллара.

1. Дезорганизующая роль ТН Кв валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными актива­ми в разных валютах, которые более чем вдвое пре­вышают валютные резервы Центральных банков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах.