Статистика
Европейский бюджет Европейский бюджет
Европейский бюджет не перестает быть в центре внимания финансовых и экономических противоречий между странами-участницами.
Валютные рынки и валютные операции
Операции на банковском сегменте валютного рынка
Спот-операции
Спот-рынок — это рынок немедленной поставки валюты. Основными участниками этого рынка выступают коммерческие банки, которые ведут операции на спот-рынке с различными партнерами:
напрямую с клиентами — предприятиями частного и государственного секторов:
на межбанковском рынке напрямую с другими коммерческими банками;
через брокеров с банками и клиентами;
с центральными банками стран.
Спот-рынок обслуживает и частные запросы, и спекулятивные операции банков и компаний.
Основным инструментом спот-рынка является электронный перевод по каналам системы СВИФТ. Общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (СВИФТ, Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication- SWIFT) обеспечивает всем его участникам доступ к круглосуточной высокоскоростной сети передачи банковской информации в стандартной форме при высокой степени контроля и защиты от несанкционированного доступа.
Торговля валютами на спот-рынке осуществляется на базе установления обменного курса валют. Дилеры получают информацию о текущих изменениях обменных курсов из специальных электронных информационных систем, а также из разговоров с дилерами других банков и брокерских домов.
На валютном рынке широко используются и кросс-курсы, т.е. соотношения между двумя валютами, являющиеся производными от их курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США). Например, кросс-курс японской иены по отношению к швейцарскому франку может быть рассчитан исходя из курсов швейцарского франка к доллару США и японской иены к доллару США. Так, если за 1 доллар США дают 1,6062 швейцарского франка или 120,70 японской иены, то 1 швейцарский франк будет стоить 75,15 японской иены.
На спот-рынке банки котируют курс продажи (ask rate — AR) и курс покупки валюты (bid rate —BR). Так, если котировка доллара США к швейцарскому франку составляет 1,6062— 1,6543 швейцарского франка за 1 доллар США, то левая ставка (1,6062) является курсом покупки (BR), а правая ставка (1,6543) - курсом продажи (AR). Это означает, что участник рынка, который назначает такую цену, будет покупать доллары за 1,6062 швейцарского франка и продавать их по 1,6543 швейцарского франка.
Обычно котировки устанавливает крупный коммерческий банк, который осуществляет операции по купле-продаже валюты. Клиент, приходящий в банк купить/продать валюту, использует зеркальные предложенные банком котировки. Так, в нашем примере клиент покупает в банке доллары США в обмен на швейцарские франки по курсу 1,6543 швейцарского франка за доллар США, а продает доллар США банку в обмен на швейцарские франки по курсу 1,6062 швейцарского франка за доллар США.
Важное значение имеет спрэд-разница между курсами покупки и продажи валюты, рассчитанная в базовых пунктах: Spread =AR-BR.
Помимо абсолютной разницы между курсами продажи и покупки валюты, рассчитывают и относительную величину
BAS' = [(AR-BR)/AR] 100%,
где AR —курс продажи валюты; BR —курс покупки валюты; ВAS'— продажно-покупной спрэд.
Спрэд должен покрывать операционные издержки банка и обеспечивать ему нормальную прибыль при проведении операций с валютой. BAS является своеобразной платой за предоставляемые банком форексные услуги. При этом размер спрэда, назначаемый коммерческим банком по разным валютам, для разных клиентов и в зависимости от объема сделок может существенно колебаться.
К срочным банковским контрактам относятся форвардные валютные контракты и свопы.
Форвардные валютообменные контракты
Форвардный валютообменный контракт – это обязательное для исполнения соглашение между банком и клиентом по покупке или продаже в определённый день в будущем определённой суммы иностранной валюты.
В этом контракте валюта, сумма, обменный курс и дата платежа фиксируются в момент заключения сделки. Валютный курс осуществляемой форвардной сделки называется форвардным курсом. Он является срочным. При этом сумма поставляемой валюты корректируется на разницу процентных ставок по соответствующим валютам.
Срок форвардных сделок колеблется от 3 дней до 5 лет, однако наиболее распространенными шляются сроки 1, 3, 6 и 9 месяцев со дня заключения сделки
Форвардный контракт является банковским контрактом, поэтому он нестандартизирован и может быть подобран под конкретного клиента.
Форвардный курс (FR) и курс спот (SR) тесно связаны между собой. Если FR>SR, то говорят, что валюта котируется с премией, если FR<SR — то валюта котируется с дисконтом. Размер дисконта или премии по валюте определяется следующим образом:
FR-SR 360
FR (Pm/Dis) = 100%
SR t
где FR(Pm/Dis) - форвардные премия или дисконт; FR — форвардный курс; SR — курс спот; t— срок форвардного контракта.