Предложения по совершенствованию валютных операций

Предположим, курс спот вырос до уровня 1.3450/60. Курс аутрайт составит 1.3450 + 0.0065 = 1.3515.

Банк покупает 1 000 000 USD по курсу спот 1.3450 и продает по курсу аутрайт 1.3515.

Итак наш банк имеет 2 свопа.

Первый своп - по закрытию форвардной позиции с кли­ентом:

+ 1 000 000 USD – 741 565 EUR ( покупка у компании долларов);

- 1 000 000 USD + 745 156 EUR ( продажа долларов банку «А»).

Результат от своп 1 = + 3591 USD.

Второй своп — с другим банком:

+ 1.000.000 USD – 743 494 EUR (продажа по курсу спот);

- 1.000.000 USD + 739 919 EUR (покупка по курсу аутрайт).

Результат от своп 2 = - 3575 USD.

Общий результат нашего банка от проведения двух своп операций:

+3591 – 3575 = 16 USD

Итак, можно увидеть, что прибыль от проведения своп операции по

закрытию форвардной позиции с клиентом компенсируется убытком при перекрытии позиции и чистый результат приблизительно =0. Однако главное, что все позиции закрыты, и валютный риск нашего банка нейтрализован.

Перекрытии свопа с помощью осуществления депозитных операций на период 3 месяца.

Вернемся к ситуации, когда наш банк осуществил своп при закрытии форвардной позиции с клиентом.

Для того чтобы выполнить условия по сделке своп банк должен поставить банку-контрагенту 1 млн. долларов США и получить от него 745 156 EUR.

Он может привлечь недостающие 1 млн. долларов в 3-месячный депозит и разместить 745 156 евро на 3-ме­сячный депозит в другой банк.

Например известны текущие процентные ставки по 3-х месячным депозитам:

USD Bid 3.875 Ask 4.125;

EUR Bid 5.875 Ask 6.125.

Наш банк обратился в другой банк и привлек 1 млн. долларов под 4.125 процентов с 12.01.07 г. по 12.04.07 г. (со спота на 3 месяца). Накопленный за 3 месяца процент по данному депозиту, который подлежит выплате банку-кредитору 18 ап­реля, составит:

1 000 000 USD * 4.125 * 90 = - 10 313 USD.

360 * 100

Одновременно банк разместил депозит в евро в третьем банке под 5.875 процентов с 12.01.07 г. по 12.04.07 г. Размер полученного 18 апреля процента в евро составит:

745 156 EUR * 5.875 * 90 = 10 044 EUR.

360 * 100

В данном случае общий доход по евро превысил расход по долларам. Рассчитав суммы, наш банк заключает с неким четвертым банком сделку 3-месячный аутрайт по обмену евро в доллары по курсу 1.3514. (Для упрощения ситуации мы абстрагируемся от нерыночной суммы евро и от возможного изменения курса):

10 044* 1.3514 = 13 573 USD.

Чистая прибыль на закрытие позиции по свопу депозитными сделками составила 13 573 - 10 313 = 3260 USD.

В действительности, для выбора стратегии закрытия позиций по сделкам аутрайт и своп требуется первоначальный просчет возможных вариантов.

Сделки своп для пролонгации открытой валютной позиции

Пролонгировать

(или «свопировать»

) открытую валютную позицию означает сохранить состояние позиции (размер и знак) на определенный срок в будущем.

Например, 15 августа коммерческий банк, занимающийся арбит­ражными операциями, открыл спекулятивную длинную позицию в 1 млн. долларов США против евро по курсу 1.3100 на споте (дата валютирования 17 августа), рассчитывая на дальнейший рост курса доллара евро: