Проблема конвертируемости рубля.

Условия перехода к конвертируемости валюты.

В общетеоретическом плане положительное решение вопроса о введении конвертируемости валют не подвергается сомнению. Вы­равнивание торговых балансов, нормы прибыли, насыщение товарных рынков и улучшение внутреннего макроэкономического равновесия как следствие введения конвертируемости валют позволяют рассматривать данный процесс в качестве позитивного для поступательного развития отдельных стран. Однако целый ряд издержек, связанных с поспешным введением конвертируемости в условиях ограниченного или искаженного действия рыночных механизмов, характерного для многих развивающихся стран и стран с переходной экономикой, зас­тавил специалистов обратить особое внимание на проблему создания предпосылок для введения конвертируемости валют. При этом, по­скольку большая часть стран-членов МВФ в настоящее время присо­единилась к Ст. VIII Статей Соглашения МВФ и ввела конвертиру­емость своих валют по текущим операциям, центр дискуссии смещается в сторону формирования условий перехода к конвертируемости валют по капитальным операциям.

По мнению многих экономистов, этапу введения полной конвертируемости валюты должны предшествовать создание благоприятных условий функционирования экономики страны и ее широкое вовлечение в систему международного разделения труда. К основным предпосылкам введения полной конвертируемости (обратимости) валют m но­сят: общую стабилизацию экономики; сокращение дефицита государ­ственного бюджета; низкие темпы инфляции; уменьшение дефицита счета текущих операций; урегулирование внешней задолженности стра­ны; накопление достаточных официальных золотовалютных резервов; нормализацию социально-политической обстановки в стране; высокую степень интеграции национального хозяйства в мировую экономику; доверие к национальной денежной единице внутри страны и за рубе­жом. Создание этих предпосылок позволяет получить положительный эффект от перехода к полной конвертируемости. При этом за счет роста спроса на валюту в международном платежном обороте, а также хранения в сбережениях и в международных валютных резервах цент­ральных банков появляется возможность использовать эмиссию нацио­нальной денежной единицы для получения дополнительного доход.

Как показывает мировой опыт, после второй мировой воины страны, с развитой рыночной экономикой начинали восстановление обратимости своих валют с введения внешней конвертируемости, при которой право осуществлять свободный обмен денег данной страны для расчетов по текущим операциям с зарубежными партнерами предоставляется только нерезидентам (иностранным гражданам или фирмам), а резиденты (граждане и компании, зарегистрированные в соответствии с законода­тельством своей страны) подобным правом не обладали. Это позволя­ло активизировать международные расчеты в национальной валюте, "приучать" иностранных контрагентов к ее использованию, а также получать сеньораж от дополнительной эмиссии национальных денег.

Именно такой путь избрали страны Западной Европы, введя в 1950-е годы внешнюю обратимость своих валют, то есть разрешив ино­странным держателям долларов США конвертировать их в нацио­нальные валюты для совершения текущих операций и соответственно беспрепятственно обменивать местную валюту на доллары США. Лишь с начала 1960-х годов после длительного подготовительного процесса данный режим был распространен на национальных держателей валюты и установлена внутренняя обратимость.